- Milano / Genova / Firenze / Roma / Napoli / Bari / Taranto
- Protezione e pianificazione del patrimonio, trust
Hai costruito qualcosa di solido nel tempo: un’impresa, una casa, un patrimonio che oggi è il riflesso esatto di anni di scelte coraggiose, visione e qualche rinuncia necessaria. Seguendo il mio blog e i canali social dello Studio Di Bello & Partners ormai saprai che è importante non affidare il proprio futuro al caso.
Oggi, con la stessa lucidità con cui hai fatto crescere i tuoi asset, ti trovi davanti alla sfida più importante: come garantire che tutto questo continui a esistere, a proteggere i tuoi cari e a generare valore anche quando non sarai più tu a prendere le decisioni quotidiane?
In questi contesti, lo strumento di cui si parla maggiormente è il Trust. Se ne sente parlare tra colleghi, lo si incontra nei pareri legali o in qualche articolo specialistico, ma spesso rimane un concetto fumoso. La parola è straniera, la struttura sembra complessa e il rischio è quello di fermarsi alla superficie per timore di non capire.
Ho scritto un libro per spiegare questo straordinario strumento: Il Trust A Chiare Lettere.
Non si tratta di un manuale per addetti ai lavori, ma di un libro ricco di contenuti, scritto in modo semplice e comprensibile, per contribuire ad aumentare la conoscenza di questo prezioso strumento di origine anglosassone riconosciuto dall’ordinamento italiano.
Per capire davvero il Trust dobbiamo scardinare il concetto classico di proprietà a cui siamo abituati in Italia. Nel nostro ordinamento, di solito, se una cosa è “tua”, lo è e lo sarà per sempre.
Possiamo definirlo come un programma di gestione protetta. Non è solo un contratto, ma un vero e proprio ecosistema giuridico in cui il Disponente (chi ha creato il patrimonio) compie un atto di estrema lungimiranza: si spoglia della proprietà per proteggere la destinazione dei beni.
Il Trust è un rapporto giuridico in cui una persona, che chiameremo Disponente (o Settlor, con il termine anglosassone), trasferisce la proprietà di uno o più beni a un’altra persona, il Trustee, con il preciso obbligo di gestirli nell’interesse di soggetti determinati, i Beneficiari, oppure per il perseguimento di uno scopo specifico.
Per capire come vive un Trust, bisogna immaginare un sistema di pesi e contrappesi dove ognuno ha un ruolo preciso, affinché l’intero impianto resti in piedi di fronte a un giudice o al Fisco.
Tutto parte dal Disponente, colui che potremmo definire l’architetto della visione. È chi ha costruito la ricchezza e decide di “donarle una missione”. Il suo è un atto di estrema generosità e lungimiranza: si spoglia della proprietà per garantirne la sopravvivenza. Tuttavia, qui risiede il punto più delicato di tutta la disciplina. Se il Disponente non accetta di distaccarsi realmente dai beni, se continua a gestirli come se fossero ancora nel suo cassetto, il Trust diventa un guscio vuoto, una finzione giuridica che i creditori potrebbero smontare facilmente. La sua forza non sta nel comando, ma nella capacità di scrivere regole del gioco talmente chiare da permettere allo strumento giuridico di esistere.
In questo cammino, il testimone passa al Trustee. Non dobbiamo commettere l’errore di considerarlo un mero esecutore o, peggio, un prestanome. Il Trustee è il nuovo proprietario legale, colui che firma gli atti, che risponde alle tasse e che decide gli investimenti. È investito di quello che tecnicamente chiamiamo un officium: un potere che deve essere esercitato esclusivamente per il bene altrui. Se il Trustee è un professionista o una società specializzata, porta con sé una dote di imparzialità e competenza che protegge il patrimonio dai conflitti familiari. La sua è una responsabilità pesante: se sbaglia, se agisce con negligenza, ne risponde personalmente. Non è un socio, è il custode della promessa fatta dal Disponente.
Ma per chi viene fatto tutto questo? Per i Beneficiari. Essi rappresentano il “perché” del Trust, ma spesso non ne hanno il controllo immediato. Qui il Trust si dimostra uno strumento di un’eleganza rara, perché permette di separare il godimento del bene dal potere di distruggerlo. Possiamo avere Beneficiari che ricevono solo le rendite (per mantenere un certo stile di vita) e Beneficiari che riceveranno il capitale solo in un futuro lontano, magari al verificarsi di alcune condizioni di maturità.
Questa separazione protegge il patrimonio da eventi che potrebbero polverizzare quanto costruito in generazioni.
Infine, proprio per garantire che questa complessa macchina non vada fuori strada, entra in gioco il Guardiano (o Protector). È spesso la figura più vicina al cuore della famiglia: il consulente storico o una persona di fiducia incrollabile. Il Guardiano è l’occhio del Disponente che continua a vigilare. Non gestisce, ma ha il potere di frenare o indirizzare.
Può revocare il Trustee se non lo ritiene più idoneo o può dare il consenso necessario per le decisioni più importanti. È l’anello di congiunzione, colui che assicura che lo spirito originale del Trust venga rispettato anche a distanza di decenni, quando le circostanze saranno inevitabilmente cambiate.
Per approfondire, ti consiglio di seguire il podcast Trust in Trust. Puoi ascoltarlo su Spotify, Apple Podcast e YouTube.
La segregazione patrimoniale è l'effetto giuridico principale del Trust (e di altri istituti simili), attraverso il quale alcuni beni vengono separati dal resto del patrimonio di un soggetto per essere destinati a uno scopo specifico.
Non dobbiamo commettere l’errore di pensare al Trust come a un semplice “contenitore di immobili”. La versatilità di questo strumento risiede nella sua capacità di accogliere quasi ogni tipologia di diritto o bene, a patto che il trasferimento sia effettivo e che la legge regolatrice ne permetta la gestione da parte del Trustee.
È forse l’ambito più complesso e delicato. Conferire quote di SRL o azioni di SPA in un Trust non significa solo proteggerne il valore economico, ma separare il potere di voto dal diritto ai dividendi.
Il Trustee diventa il titolare della partecipazione e partecipa alle assemblee. Questo evita il blocco dell’azienda in caso di successioni conflittuali o di incapacità improvvisa dell’imprenditore.
Si può strutturare il Trust affinché il Trustee gestisca l’azienda finché gli eredi non abbiano raggiunto competenze specifiche, evitando che un patrimonio produttivo finisca nelle mani di chi non ha la capacità di guidarlo.
Il conferimento di beni immobili è il caso più frequente in Italia. Qui la segregazione è resa visibile dalla trascrizione nei Registri Immobiliari.
Una volta trascritto l’Atto, l’immobile diventa inattaccabile dai creditori personali del Disponente (passato il termine per l’azione revocatoria) e del Trustee.
Il Trustee può vendere un immobile del Trust per acquistarne uno più redditizio o funzionale alle esigenze dei Beneficiari, mantenendo intatto il vincolo di destinazione sul nuovo acquisto.
Il Trust può ospitare portafogli di investimento, polizze vita, crediti e persino beni immateriali come brevetti e diritti d’autore.
Auto d’epoca, imbarcazioni o velivoli possono essere conferiti, risolvendo spesso criticità legate alla manutenzione e alla divisione tra più eredi.
Il Trust è lo strumento d’elezione per mantenere l’unitarietà di una collezione, impedendo che venga smembrata alla morte del collezionista. Il Trustee ha il compito di conservare, assicurare e, se previsto, esporre le opere, preservandone il valore culturale oltre che economico.
Ogni tipologia di asset richiede un iter specifico per rendere la segregazione reale:
Gli immobili e le quote societarie richiedono necessariamente l’atto pubblico notarile per soddisfare i requisiti di pubblicità e rendere l’operazione opponibile a terzi.
Il trasferimento di beni mobili e liquidità può avvenire anche tramite atti privati o semplici girate bancarie, ma la tracciabilità deve essere assoluta per evitare che il Trust venga accusato di opacità o interposizione fittizia.
Conferire un bene in un Trust significa sottoporlo a una limitazione del diritto di godimento in cambio di un’ottimizzazionedella protezione. Il bene è vincolato a un fine che sopravvive alle vicende personali dei suoi attori.
La parola “Trust” è un termine inglese, il cui significato giuridco affonda le radici nel diritto anglosassone. Attenzione, però, il Trust non è un istituto giuridico: l’Italia lo riconosce e lo applica in modo pieno da decenni.
Il punto di svolta è stata la Convenzione dell’Aja del 1° luglio 1985 sulla legge applicabile ai Trust e sul loro riconoscimento, ratificata dall’Italia con la Legge 9 ottobre 1989 n. 364. Da quella data, i Trust regolati da una legge straniera producono pienamente i loro effetti nel nostro ordinamento.
In qualità di professionista esperto in protezione del patrimonio, oltre a essere un Trustee professionale iscritto all’Associazione Il Trust in Italia, generalmente gestisco quelli che la giurisprudenza definisce “Trust interni”.
Per Trust interni si intendono quelli in cui il Disponente è italiano, i beni sono in Italia, i Beneficiari sono italiani, quel che cambia è la legge regolatrice (straniera).
Nella pratica professionale si ricorre alle leggi di giurisdizioni riconosciute a livello internazionale, come San Marino, Malta o Jersey. Un Trust istituito in Italia da un cittadino italiano, con beni in Italia e a favore di beneficiari italiani, funziona perfettamente se è regolato da una di queste leggi e se è costruito correttamente da un professionista esperto.
La Corte di Cassazione, l’Agenzia delle Entrate (in particolare con la Circolare 34/E del 2022) e la dottrina giuridica hanno elaborato nel corso degli anni un corpus solido di orientamenti e interpretazioni che rendono il Trust uno strumento pienamente fruibile.
Il tema è ricco di sfumature nella sua applicazione, ma la legittimità dello strumento non è mai stata in discussione.
“Dott. Di Bello, il Trust è davvero legale in Italia?”, mi chiedono spesso. La risposta è sì, ma con le dovute eccezioni.
L’ordinamento italiano tutela e riconosce il Trust quando questo persegue finalità meritevoli: proteggere la famiglia, gestire il passaggio generazionale, tutelare i disabili. L’Agenzia delle Entrate, con la Circolare n. 34/E del 2022, ha recepito l’orientamento della Cassazione, stabilendo che il conferimento di beni in Trust non è tassato subito come una donazione (nella maggior parte dei casi), ma la tassazione avviene quando i beni giungono ai Beneficiari.
Il Trust è illegale quando è un cosiddetto “Sham Trust” (Trust fittizio). Se il Disponente crea un Trust ma continua a comportarsi come se i beni fossero suoi (disponendo dei conti correnti a piacimento, senza consultare il Trustee), il Trust è nullo. In questo caso, i giudici lo considerano una semplice simulazione e lo smontano, rendendo i beni aggredibili.
Il segreto della legalità del Trust risiede nella serietà del distacco e nella professionalità del Trustee.
Spesso, nel mio lavoro, incontro persone che esitano di fronte all’idea di istituire un Trust perché temono che possa sembrare un segno di sfiducia verso i propri eredi o una perdita di controllo sul proprio passato. La realtà è esattamente l’opposto.
Chi sceglie il Trust non lo fa perché ha paura del futuro, ma perché ha il coraggio di progettarlo, dimostrando una responsabilità superiore: la consapevolezza che il patrimonio costruito con fatica non è solo un insieme di beni, ma un progetto che deve sopravvivere a chi lo ha creato.
Il Trust non risolve magicamente ogni problema patrimoniale, ma quando è costruito con metodo, quando c’è una causa meritevole e un Trustee indipendente, diventa probabilmente lo strumento più potente che il diritto mette a disposizione di chi vuole proteggere ciò che ama.
Immagina di poter guardare avanti e avere, finalmente, la certezza che:
“È questo lo strumento che serve alla mia visione?”, è la domanda che dovresti porti.
Quella risposta non si trova in un articolo, ma in un’analisi attenta della tua situazione specifica. Ogni patrimonio ha una storia diversa e ogni famiglia ha dinamiche uniche.
Prenota la tua consulenza con Piero Di Bello.
“Ma la donazione o un testamento non sono sufficienti?”
La risposta che fornisco a questa domanda è che dipende dall’obiettivo, ma in molti casi non basta.
Per scegliere lo strumento giusto, bisogna considerare tre variabili: quando ha effetto, chi gestisce e cosa succede se le cose vanno male.
La donazione è un atto di generosità istantanea. Una volta che il bene è stato donato, supponiamo a tuo figlio, la proprietà è sua.
Qual è il rischio della donazione?
Se tuo figlio subisce un tracollo finanziario, divorzia o cade vittima di una dipendenza, il bene che gli hai donato è perduto o pignorato. Tu, Donante, non hai più voce in capitolo.
Nel Trust, invece, tu conferisci il bene ma ne detti le regole di utilizzo. Il Beneficiario non è il proprietario legale (lo è il Trustee); egli ha solo il diritto di goderne. Se il Beneficiario fallisce, i creditori non possono toccare i beni nel Trust perché non sono suoi. Così facendo si protegge il Beneficiario da sé stesso e dagli eventi esterni.
Il testamento entra in azione solo dopo la morte, non offre protezione durante la vita del Disponente e non può prevedere regole di gestione nel tempo.
Quali sono i limiti del testamento?
Il testamento non può imporre obblighi di gestione complessi nel lungo periodo. Una volta che l’eredità è divisa, il tuo controllo finisce. Inoltre, la successione può essere bloccata per anni da conflitti ereditarie, lasciando l’azienda o il patrimonio nel caos.
Il Trust può essere istituito durante la vita (inter vivos). Quando il Disponente viene a mancare, non c’è un’interruzione: il Trustee continua a gestire secondo le regole già scritte. Non c’è bisogno di aspettare l’apertura della successione per decidere cosa fare dell’azienda. Il Trust garantisce una continuità operativa immediata.
Né la donazione né il testamento offrono una vera protezione durante la vita del proprietario.
Il Trust non è uno strumento universale e non va proposto come soluzione adatta a ogni scenario. Nella mia esperienza, i contesti in cui offre valore concreto e non replicabile da altri strumenti sono essenzialmente quelli che indico di seguito.
Giulia (nome di fantasia) è un’imprenditrice di 55 anni. Il suo patrimonio è composto da: una società operativa, una villa di famiglia e un portafoglio di investimenti costruito con suo marito in trent’anni. Giulia vuole che, qualunque cosa accada all’impresa, la villa e gli investimenti siano al sicuro per i figli. Il Trust realizza questa separazione in modo giuridicamente solido, a patto che sia strutturato prima che sorgano situazioni di rischio.
Una famiglia vuole organizzare il passaggio generazionale evitando divisioni, conflitti tra eredi o vendite forzate di beni indivisibili. Il Trust permette di programmare la successione nel dettaglio: chi riceve cosa, quando, a quali condizioni. È uno strumento che parla al futuro con precisione.
Una persona con disabilità ha bisogno di continuare a ricevere assistenza e cure anche dopo la morte dei genitori. Il Trust, in combinazione con la Legge 22 giugno 2016, n. 112, la cosiddetta legge “Dopo di noi”, permette di destinare un patrimonio a questo scopo con continuità e certezza giuridica. È uno dei contesti in cui lo strumento esprime il suo potenziale più alto.
Un imprenditore vuole cedere progressivamente il controllo dell’azienda ai figli, mantenendo alcuni diritti di vigilanza per un periodo transitorio. Il Trust può regolare questo passaggio con precisione, bilanciando continuità operativa e trasferimento di responsabilità.
Accanto ai contesti classici, negli ultimi anni si registra un uso crescente del Trust in ambiti più specifici, dove la sua capacità di separare e vincolare patrimoni risponde a esigenze che altri strumenti non riescono a soddisfare con la stessa efficacia.
Nelle commesse pubbliche di importo rilevante, il committente può richiedere che le somme versate a titolo di anticipo siano gestite attraverso un Trust con conto corrente vincolato. Il Trustee detiene la liquidità e la eroga al fornitore esclusivamente per le spese documentate e coerenti con l’oggetto dell’appalto: uno strumento di garanzia e tracciabilità che tutela entrambe le parti e riduce il rischio di deviazioni nell’uso delle risorse.
Nelle operazioni commerciali o finanziarie articolate, il Trust può svolgere una funzione di garanzia reale a favore dei creditori. Un’impresa conferisce beni o liquidità in un Trust: il Trustee li detiene separatamente e li rende disponibili ai Beneficiari al verificarsi di condizioni predeterminate. È uno strumento sempre più apprezzato come alternativa flessibile rispetto alle garanzie tradizionali, come il pegno o la fideiussione.
Durante la vita coniugale, un Trust può essere utilizzato per organizzare e proteggere il patrimonio familiare, regolando la gestione dei beni comuni o personali dei coniugi con regole più sofisticate di quelle che derivano dal regime patrimoniale legale. Garantisce continuità e certezza nella gestione, indipendentemente dagli eventi che possono modificare il quadro familiare.
Prima del matrimonio, chi ha costruito un patrimonio significativo può conferirlo in un Trust per preservarne la separazione rispetto ai beni che verranno acquisiti durante l’unione. Particolarmente utile nei matrimoni in seconde nozze, dove ci sono figli di relazioni precedenti da tutelare, offre una pianificazione più strutturata rispetto al semplice regime di separazione dei beni.
Facciamo il primo passo insieme
Piero Di Bello 
